2月26日，百度集团公布2025年第四季度及全年业绩公告。财报显示，百度第四季度实现营收327.4亿元人民币，略高于市场预期的326.6亿元，环比增长5%。全年总营收为1291亿元，同比微降3%，主要受传统业务收缩影响，但AI新业务的强劲增长有效对冲了部分压力。

核心数据如下：

整体业绩：

第四季度实现营收327.4亿元人民币，较上一季度增长5%，略高于市场预期的326.6亿元，较上年同期下降4%。

全年营收达1291亿元人民币，同比下滑3%。

盈利能力：

第四季度，归属百度的净利润为18亿元，非公认会计准则下为39亿元；2024年第四季度净利润为52亿元，非公认会计准则下67亿元

经营利润方面，第四季度实现15亿元，非公认会计准则下为30亿元，对应经营利润率分别为5%和9%。

从全年来看，归属百度的净利润为56亿元，非公认会计准则下为189亿元；2024年全年净利润为238亿元，非公认会计准则下全年净利润为270亿元。

从盈利能力来看，第四季度归属百度的净利润为18亿元，非公认会计准则下归属百度的净利润为39亿元，对应每股美国存托股稀释收益10.62元。值得关注的是，公司经营现金流在2025年下半年转正，合计产生39亿元现金流，较上半年的负值显著改善，显示核心业务造血能力正在恢复。

与此同时，百度宣布两项重磅股东回报计划：一是获准开展新一轮最高50亿美元的股份回购计划，有效期至2028年底；二是首次采纳股息政策，首笔股息或于2026年底前派付。此外，公司正推进昆仑芯分拆独立上市，有望为股东释放更大价值。

AI新业务占比突破四成，智能云基础设施增长强劲

百度自本季度起调整核心业务定义，将“百度核心”正式更名为“百度一般性业务”，并细分为AI新业务（含智能云基础设施、AI应用及AI原生营销服务）、传统业务（主要为搜索及信息流广告）及其他三大板块。

财报显示，第四季度三块业务收入分别为113亿元、123亿元和25亿元，AI新业务占一般性业务收入比重达43%，较上一季度的39%进一步提升。

全年来看，AI新业务收入突破400亿元，同比增长48%，成为百度增长的核心驱动力。尽管传统业务体量仍略占优势，但AI新业务正以明显更快的速度逼近，2024年全年占比仅为26%，2025年已跃升至39%。

其中，智能云基础设施表现尤为亮眼。第四季度收入达58亿元，AI高性能计算设施收入的订阅收入同比增长143%。全年智能云基础设施收入约200亿元，同比增长34%。百度在财报中表示，其差异化的全栈端到端AI能力正在获得越来越多企业客户的认可。

AI应用方面，第四季度收入为27亿元，全年收入突破100亿元。百度近期成立个人超级智能事业群组，将百度文库与百度网盘整合，加速推动AI应用创新。据IDC报告，百度的无代码编程平台“秒哒”在平台能力与应用质量方面展现行业领先水平。

AI原生营销服务同样保持高增长，第四季度收入达27亿元，同比增长110%。百度APP月活用户维持在6.79亿，文心助手月活用户已达2.02亿。